La industria de FCP se ha venido desarrollando en Colombia desde 2005, y actualmente es una fuerza dinamizadora que crece a una tasa anual compuesta de 62%. Los Fondos de Capital Privado que existen y las iniciativas que se vienen desarrollando, están enfocados en sectores de gran potencial de crecimiento y generación de valor en Colombia, y se dividen en: 

• Fondos Uni-sectoriales que en Colombia típicamente se dirigen a sectores como hidrocarburos, infraestructura, inmobiliario, forestal, cine, televisión y publicidad, entre otros. 
• Fondos Multi-sectoriales que han definido en su política de inversión la preferencia por una pluralidad de sectores con un alto potencial de crecimiento tales como:Salud, comercio minorista, servicios con valor agregado, logística, agroindustria, ingeniería, Biotecnología, TIC´s, entre otros.

A Septiembre de 2013 existen registrados ante la Superintendencia Financiera 38 Fondos de Capital Privado en Colombia que sumados reúnen compromisos de capital por USD 3,66 MM. Esto representa un aumento del 139% en los compromisos y de 17 fondos en el número de FCP respecto al cierre de 2011. La evolución de la industria respecto del número de fondos y los compromisos de capital puede ser observada en la gráfica 2, la gráfica 3 representa los sectores de inversión.


Gráfica 1. Fuente:Bancóldex - Septiembre 2013


Gráfica 2. Fuente:Bancóldex - Septiembre 2013


Los fondos en operación en Colombia, registrados por Bancóldex se describen en la gráfica 3:


Gráfica 3. Fuente:Bancóldex - Septiembre 2013

Los fondos de capital se rigen por el Decreto 2555 del 15 de julio de 2010 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Parte 3 Administración y Gestión De Las Carteras Colectivas, Libro 1 Aspectos Generales, Título 1 Ámbito De Aplicación y Principios de las Carteras Colectivas. Este decreto define, en términos generales:

• Los requerimientos para la constitución y administración de un fondo de capital.
• Los gastos y comisiones aplicables al fondo de capital.
• Los órganos que deberá tener el fondo de capital (de administración, de control y de los inversionistas).
• Los derechos y obligaciones del gestor, de la sociedad administradora y de los inversionistas.
• Las políticas de inversión.
• Los gastos y comisiones
• Los mecanismos de divulgación de información, entre otros.

De acuerdo con el artículo Artículo 3.1.3.1.1, título 3, del decreto 2555 de 2010, parte 3, las carteras colectivas constituidas deberán cumplir con los siguientes requisitos:

1. Tener capacidad administrativa e infraestructura tecnológica y operativa suficiente para gestionar la respectiva cartera colectiva.
2. Contar con personal de dedicación exclusiva para la administración de las carteras colectivas, que tenga la suficiente responsabilidad e idoneidad.
3. Tener una adecuada estructura de control interno.
4. Tener implementado un sistema integral de información de la cartera colectiva.
5. Tener códigos de buen gobierno corporativo.
6. Contar con planes de contingencia y continuidad de la operación.
7. Contar con un sistema de gestión y administración de los riesgos.

A continuación se describe el modelo de fondos de capital en Colombia:



Gráfica 1. Fuente:Bancóldex elaboración propia

Fondos de Capital Privado (Private Equity Funds): De acuerdo con el decreto 2555 de 2010, parte 3, Título 14, Artículo 3.1.14.1.2 (Artículo 81 del Decreto 2175 de 2007), define Fondos de Capital como:“Se considerarán fondos de capital privado las carteras colectivas cerradas que destinen al menos las dos terceras partes (2/3) de los aportes de sus inversionistas a la adquisición de activos o derechos de contenido económico diferentes a valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores – RNVE”. Los fondos de capital privado se enfocan en empresas establecidas, con activos tangibles, que adicionalmente son considerados vehículos de inversión en los cuales los inversionistas agrupan recursos para invertir en empresas privadas, donde profesionales de inversión manejan los fondos (Meyer & Mathonet, 2008).